如何判断一只下跌的股票是否值得投资？

　　周一，沪深两市出现震荡调整的走势，大盘继续处于低位震荡阶段，多数板块出现了下跌。在政策面上，近期支持股市回升的政策依然不断出台。周末，证\/监\/会对于融券制度进行大幅调整，包括沪深交易所及北交所同步发布了在融券方面的一些政策，将融券保证金大幅提升。对于一般投资者，将融券的保证金从原来的50%提升到80%。而对于私募基金做融券的投资者则提高保证金提高到100%，以减少融券的量。在出借端，对于之前市场诟病较多的高管与核心员工持有的限售股，禁止出借。对于战略投资者持有的限售股则进行一定的限制出借。这些举措主要是为了减少市场的资金流出，从而提振投资者的信心。

　　自7月24日\/中\/央\/.重要部门会议发布重磅决议，首次提出活跃资本市场提振投资者信心之后，证\/监\/会出台了一系列稳定投资者信心的政策。特别是在资本市场上通过四支箭来减少资金的流出，增加资金的流入。打个比方就是资金流出的水龙头逐步拧紧，而资金流入的水龙头逐步打开。四支箭包括降印花税减半征收、优化Ipo、规范大股东减持、规范再融资行为等。对于市场反应比较多的量化期间频繁交易的问题、融券做空的问题都给予了相应的回应。监管层对于市场的意见及时进行了反馈，这改变了市场的单边下跌走势，大盘进入到震荡触底阶段。

　　由于市场对于经济复苏的预期不强，资本市场还没有改变大的趋势。当前市场处于熊市末期，特征较为明显，对于利好因素反应比较迟钝，而对于利空因素则会放大解读。从多个指标来看，当前市场已经具备低位特征，上证指数也已逼近3000点整数关口。从历史上来看，虽然大盘曾经连续出现过50次跌破3000点，但是又50次站上3000点。可以看出，3000点作为一个重要的整数点位，具备低位特征。从上证指数的估值来看，目前的估值也已经逼近历史最低估值附近，沪深300市盈率跌破了12倍，和历史极端估值跌破十倍相比已经近在咫尺，市场其实已经具备了低位特征。

　　当下正处于三重拐点叠加的阶段，包括经济的拐点、政策的拐点以及市场的拐点，而市场风格也将发生切换。年底之前，在稳定经济方面可能会出“大招”，包括对楼市调控全面松绑来提振楼市的销售，从而化解楼市的风险。在地方债方面也可能会出台一些强有力的政策来化解地方债的风险，再通过投资拉动、消费带动等方式来提升投资增速和消费增速。资本市场作为经济的晴雨表，年底之前依然有望

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